水泥
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水泥行業(yè)簡評報告：市值管理征求意見稿出臺 水泥板塊將迎來轉機
2024 年9 月24 日，證監(jiān)會就市值管理征求意見稿征求意見，其中第九條提出長期破凈公司應當制定上市公司估值提升計劃，包括目標、期限及具體措施。長期破凈公司應當至少每年對估值提升計劃的實施效果進行評估，并根據需要及時完善，經董事會審議后披露。我們統(tǒng)計的14 家上市水泥公司中7 家滿足長期破凈公司的條件（過去12 個月每個交易日的收盤價均低于每股凈資產），我們認為水泥上市公司當前有較強的市值提升訴求。且當前股息率已經極具性價比。
2024年6月中國水泥及水泥熟料出口數量和出口金額分別為43萬噸和0.25億美元
2024年6月中國水泥及水泥熟料出口數量為43萬噸，同比增長56.3%，出口金額為0.25億美元，同比增長14.3%；2024年1-6月中國水泥及水泥熟料出口數量為277萬噸，出口金額為1.64億美元。
2024年6月大宗商品-水泥價格分析：價格為344元/噸，同比增加0.58%
2024年6月建材大宗商品水泥價格為344元/噸，同比增加0.58%，環(huán)比增加2.38%；從6月周一至周五大宗商品水泥價格來看，價格在336-344元/噸之間波動，有倆次調價，6月14日-28日達到最大值。
2024年1-6月中國水泥產量為8.5億噸 華東地區(qū)產量最高(占比34.5%)
2024年6月中國水泥產量為1.6億噸，同比下降10.7%；2024年1-6月中國水泥累計產量為8.5億噸，累計下降10%。
建材建筑周觀點：水泥倡議“反內卷” 從“紅利衍生”走向“復蘇驅動”
（一）水泥行業(yè)“反內卷”，浙江、陜西兩省協(xié)會發(fā)出倡議。我們認為，水泥是下半年旺季、預期差較大的中游品種。8 月1 日浙江水泥協(xié)會倡議書提及“防止和抵制‘內卷式’惡性競爭”，同期，陜西水泥協(xié)會倡導全體會員單位共同抵制“內卷式”競爭。
2024年1-5月中國水泥產量為6.9億噸 華東地區(qū)產量最高(占比35.2%)
2024年5月中國水泥產量為1.8億噸，同比下降8.2%；2024年1-5月中國水泥累計產量為6.9億噸，累計下降9.8%；近六年1-5月中國水泥產量2021年達到最高，此后有所下降。
2024年5月中國水泥及水泥熟料出口數量和出口金額分別為70萬噸和0.36億美元
2024年5月中國水泥及水泥熟料出口數量為70萬噸，同比增長106.1%，出口金額為0.36億美元，同比增長33.1%；2024年1-5月中國水泥及水泥熟料出口數量為233萬噸，出口金額為1.38億美元。
2024年5月大宗商品-水泥價格分析：價格為336元/噸，同比下降10.88%
2024年5月建材大宗商品水泥價格為336元/噸，同比下降10.88%，環(huán)比增加5%；從5月周一至周五大宗商品水泥價格來看，價格在314-336元/噸之間波動，5月29日-31日達到最大值。
水泥行業(yè)周刊：山東省發(fā)布水泥新政，加速行業(yè)超低排放改造進程
水泥行業(yè)是我國國民經濟發(fā)展的重要基礎原材料產業(yè)，其能源消耗和二氧化碳排放較高，具有較大的節(jié)能降碳潛力。作為全球水泥生產和消費的主要國家，我國每年在水泥行業(yè)的能源消費和碳排放占比都相當高，這一現實促使我們不得不重視并推動水泥行業(yè)的綠色轉型。山東省作為水泥生產大省，其水泥產量居全國前列，因此成為水泥行業(yè)綠色轉型的關鍵陣地。近年來，山東省積極響應國家節(jié)能降碳的號召，水泥產量呈現出穩(wěn)步下滑的趨勢，從2014年的16553.17萬噸減少至2023年的12894.3萬噸，累計降幅顯著。
2024年1-4月中國水泥產量為5.1億噸 華東地區(qū)產量最高(占比35.8%)
2024年4月中國水泥產量為1.7億噸，同比下降8.6%；2024年1-4月中國水泥累計產量為5.1億噸，累計下降10.3%；近六年1-4月中國水泥產量2021年達到最高，此后有所下降。
